財政報告解讀：原來是城投債和大基建的大牛市！定向放水！

今日（10月12日），國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，財政部介紹“加大財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展”有關情況。這場萬眾矚目的財政部發(fā)布會，聚焦“財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度”，新一輪增量財政政策“蓄勢待發(fā)”。

國新辦一周內(nèi)兩場發(fā)布會，發(fā)改委、財政部接力拼經(jīng)濟，實打?qū)嵉慕o市場吃下了一顆“定心丸”。

今日，國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，財政部介紹“加大財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展”有關情況。這場萬眾矚目的財政部發(fā)布會，聚焦“財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度”，新一輪增量財政政策“蓄勢待發(fā)”。

值得關注的是，在本周二舉行的國務院新聞辦公室新聞發(fā)布會上，發(fā)改委就釋放出明年會發(fā)特別國債，并明確，明年資金的主要投向。提到2023-2024年，發(fā)改委安排中央預算內(nèi)投資、增發(fā)國債資金和超長期特別國債資金共超過4700億，重點支持城市燃氣、排水等地下管網(wǎng)改造和城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等城市更新項目。其中也重點強調(diào)，對于地下管網(wǎng)建設改造，有關方面預計在未來五年需要改造的城市燃氣、供排水、供熱等各類管網(wǎng)總量將近60萬公里，投資總需求約4萬億。（相關閱讀：發(fā)改委：促進中小企業(yè)賬款及時支付、4萬億重點投資供排水管網(wǎng)改造等領域......）

而今天的會議中，財政部進一步提振信心。財政部部長藍佛安介紹，財政部門認真貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議要求，堅持積極的財政政策適度加力、提質(zhì)增效，組合使用赤字、專項債、超長期特別國債、稅費優(yōu)惠、財政補助等多種政策工具，加大財政政策力度，加強重點領域保障，積極防范化解風險，促進經(jīng)濟持續(xù)回升向好。

將主要從擴大財政支出規(guī)模、優(yōu)化稅費優(yōu)惠政策、積極擴大國內(nèi)有效需求、加強基層“三保”和重點領域保障、更大力度支持基本民生保障、抓實化解地方政府債務風險6個方面，落實目標要求。

國新辦一周內(nèi)兩場發(fā)布會，發(fā)改委、財政部接力拼經(jīng)濟，實打?qū)嵉慕o市場吃下了一顆“定心丸”。

化解地方政府存量隱性債務資金數(shù)量安排將及時公布

防范化解地方政府債務風險是事關發(fā)展和安全、事關財政可持續(xù)發(fā)展的重大問題。

財政部部長藍佛安介紹，2024年以來，經(jīng)履行相關程序，財政部已經(jīng)安排了1.2萬億元債務限額支持地方化解存量隱性債務和消化政府拖欠企業(yè)賬款。為了緩解地方政府的化債壓力，除每年繼續(xù)在新增專項債限額中專門安排一定規(guī)模的債券用于支持化解存量政府投資項目債務外，擬一次性增加較大規(guī)模債務限額置換地方政府存量隱性債務，加大力度支持地方化解債務風險，相關政策待履行法定程序后再向社會作詳盡說明。這項即將實施的政策，是近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施。

要完成全年預算目標，需要有效補充財力，主要有三方面內(nèi)容，即盤活債務結(jié)存限額+盤活閑置資產(chǎn)+使用預算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金。

藍佛安表示，有效補充財力。中央財政從地方政府債務結(jié)存限額中安排了4000億元，補充地方政府綜合財力，支持地方化解存量政府投資項目債務和消化政府拖欠企業(yè)賬款。鼓勵有條件的地方盤活閑置資產(chǎn)，加強國有資本收益管理，努力增加財政收入。指導地方依法依規(guī)使用預算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金等存量資金，保障財政支出需要。

這意味著，近年來我國化債主要采取“特殊再融資債券+特殊新增專項債”的組合，且2023年安排額度2.2萬億元，2024年安排1.2萬億元，用以支持地方政府化解存量債務、清理政府拖欠的企業(yè)賬款。接下來，則要發(fā)行更大規(guī)模的置換債券，且額度是近年來化債力度最大的一項舉措。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家、中國證券業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學家委員會委員楊德龍在接受風口財經(jīng)記者采訪時表示，這也減輕了投資者的擔憂。近期多個交易日的市場成交量屢創(chuàng)新高，這是一個好局面，我們也非常期待后續(xù)出臺更多超預期的政策。

而針對部長提到的將有較大規(guī)模增加債務額度支持地方化債，市場傳言將有幾萬億的財政政策安排。對此，藍佛安部長表示，關于具體資金數(shù)量安排問題，經(jīng)過法定程序后，會及時向社會公開。

強調(diào)拉動投資增長，擴大內(nèi)需

此次會議也強調(diào)要多渠道增加政府投資。2024年發(fā)行超長期特別國債1萬億元、新增地方政府專項債務限額3.9萬億元、安排中央預算內(nèi)投資7000億元，再加上2023年增發(fā)國債資金，實際可用于增加政府投資的資金規(guī)模較去年大幅度增加，帶動有效投資，擴大國內(nèi)需求。

財政部將繼續(xù)堅持精準施策、靶向發(fā)力，優(yōu)化基礎性政策機制安排，改善居民收入預期，激發(fā)消費潛能；用好專項資金、貸款貼息等工具，完善商貿(mào)流通體系，改善消費環(huán)境；發(fā)揮政府債券牽引作用，帶動有效投資，擴大國內(nèi)需求。

其中強調(diào)了要拉動投資增長、釋放消費潛力、促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展。拉動投資增長，被認為將有利于城投及國有資本發(fā)揮力量，或許意味著將有更多項目機會會釋放。

系列政策將陸續(xù)出臺穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、化風險

按照9月26日召開的中央政治局會議部署，財政部在加快落實已確定政策的基礎上，圍繞穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、化風險，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對性增量政策舉措。主要包括以下幾個方面：

編輯：李丹