北交所上線！將惠及“專精特新”中小環(huán)境企業(yè)

9月3日，北京證券交易所注冊(cè)成立，這無疑是一項(xiàng)重大利好，對(duì)環(huán)境產(chǎn)業(yè)將產(chǎn)生哪些積極影響？中小環(huán)境企業(yè)又需要滿足哪些條件才可以成功晉級(jí)？

9月2日，習(xí)近平主席在2021年中國(guó)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)全球服務(wù)貿(mào)易峰會(huì)致辭中宣布，繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所(以下簡(jiǎn)稱：北交所)，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

9月3日，北京證券交易所注冊(cè)成立，這無疑是一項(xiàng)重大利好，對(duì)環(huán)境產(chǎn)業(yè)將產(chǎn)生哪些積極影響？中小環(huán)境企業(yè)又需要滿足哪些條件才可以成功晉級(jí)？

北交所設(shè)立的背景、定位和意義

中國(guó)是貿(mào)易自由化、便利化的堅(jiān)定倡導(dǎo)者，也是亞太區(qū)域合作和經(jīng)濟(jì)一體化的重要參與方。9月16日我國(guó)正式申請(qǐng)加入CPTPP，這再次表明了我國(guó)擴(kuò)大對(duì)外開放和推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的堅(jiān)定決心。而進(jìn)一步區(qū)域合作和經(jīng)濟(jì)一體化的重要基礎(chǔ)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)更有活力和科技創(chuàng)新體系更有動(dòng)力。“中小企業(yè)好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才會(huì)好”，中小企業(yè)是自主創(chuàng)新的重要力量，目前我國(guó)邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段，需要不斷完善創(chuàng)新體系、培育壯大創(chuàng)新發(fā)展新動(dòng)力。

北交所的定位是為“專精特新”中小企業(yè)直接融資服務(wù)，偏重服務(wù)創(chuàng)新型中小民營(yíng)企業(yè)，其上市條件平移了新三板掛牌公司進(jìn)入精選層的門檻，從市值和財(cái)務(wù)指標(biāo)的多個(gè)維度設(shè)置上市條件，對(duì)成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型中小企業(yè)的包容性更強(qiáng)。

在北京設(shè)立證券交易所，是支撐國(guó)際科技創(chuàng)新中心建設(shè)、完善國(guó)家金融管理中心功能、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要機(jī)遇。北交所的設(shè)立對(duì)京津冀以及北方區(qū)域經(jīng)濟(jì)將發(fā)揮輻射和帶動(dòng)作用。對(duì)于環(huán)境產(chǎn)業(yè)而言，可以更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用、促進(jìn)科技與資本融合、支持中小環(huán)境企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

北交所在資本市場(chǎng)體制機(jī)制方面的改革創(chuàng)新與突破

北交所對(duì)于完善我國(guó)資本市場(chǎng)，建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)制度建設(shè)發(fā)展，特別是支持中小企業(yè)發(fā)展，強(qiáng)化金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有重要意義。作為戰(zhàn)略樞紐，北交所在資本市場(chǎng)的體制機(jī)制建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、注冊(cè)制改革等方面有所突破，體現(xiàn)在國(guó)際化、創(chuàng)新性、普惠性、數(shù)字化、包容性等方面;北京證券交易所IPO上市條件見附件。

北交所在資本市場(chǎng)體制機(jī)制方面的改革創(chuàng)新與突破主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

上市門檻更低

通常，上交所科創(chuàng)板、深交所創(chuàng)業(yè)板上市條件預(yù)計(jì)市值為不低于10億元，而北交所上市標(biāo)準(zhǔn)“市值+凈利潤(rùn)+凈資產(chǎn)收益率”預(yù)計(jì)市值為不低于2億元，這體現(xiàn)出一個(gè)明顯信號(hào)，具備一定盈利能力的中小企業(yè)同樣可以申請(qǐng)公開發(fā)行股票并上市。而北交所上市標(biāo)準(zhǔn)中“市值+營(yíng)業(yè)收入+成長(zhǎng)性+經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流”則偏重于成長(zhǎng)型中小企業(yè)上市融資需求。

精準(zhǔn)對(duì)接“專精特新”小巨人

上市標(biāo)準(zhǔn)中 “市值+營(yíng)業(yè)收入+研發(fā)投入”、“市值+研發(fā)投入”，這2套上市指標(biāo)弱化了發(fā)行人持續(xù)盈利能力的審核要求，精準(zhǔn)對(duì)接研發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的“專精特新”小巨人的上市融資需求。

包容性更強(qiáng)

北交所未限制上市公司所處的行業(yè)，而是更多關(guān)注中小企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力與成長(zhǎng)性特征，對(duì)面廣量大的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的包容性更強(qiáng)。

股權(quán)激勵(lì)比例上限更高

上市公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)，累計(jì)不得超過公司股本總額的30%(創(chuàng)業(yè)板20%);經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)，單個(gè)激勵(lì)對(duì)象通過全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股票，累計(jì)可以超過公司股本總額的1%。

服務(wù)便利性更高

(1)精簡(jiǎn)申請(qǐng)文件數(shù)量。北交所IPO申請(qǐng)文件只有29項(xiàng)，對(duì)比創(chuàng)業(yè)板IPO減少了行業(yè)定位等32項(xiàng)內(nèi)容，僅增加了前次募集資金使用情況報(bào)告1項(xiàng)。(2)提高審核效率。明確審核時(shí)限、問詢回復(fù)時(shí)限、暫緩審議時(shí)限，延長(zhǎng)財(cái)務(wù)報(bào)告有效期等。(3)上市公司融資并購(gòu)靈活便捷。支持企業(yè)按需靈活融資，設(shè)置了快速、便捷的申報(bào)和審核安排，明確上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等并購(gòu)支付手段。

北交所將有效激發(fā)“專精特新”中小環(huán)境企業(yè)科技創(chuàng)新活力

“專精特新”中小企業(yè)培育初見成效。為鼓勵(lì)中小企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新，國(guó)家與各級(jí)政府都出臺(tái)了針對(duì)“專精特新”中小企業(yè)的鼓勵(lì)政策，隨著多項(xiàng)支持政策的出臺(tái)，專精特新企業(yè)培育初見成效。據(jù)券商梳理，工業(yè)和信息化部2019年啟動(dòng)專精特新“小巨人”企業(yè)培育工作，至2021年7月19日已公示3批專精特新“小巨人”企業(yè)名單。第一、二、三批專精特新“小巨人”企業(yè)分別有248家、1744家和2930家，其中在A股上市的公司分別有35家、157家、119家，共計(jì)311家。

“十四五”期間“專精特新”小巨人的扶持政策將繼續(xù)完善。2021-2025年，中央財(cái)政累計(jì)安排100億元以上獎(jiǎng)補(bǔ)資金，引導(dǎo)地方完善扶持政策和公共服務(wù)體系，分三批(每批不超過三年)重點(diǎn)支持1000余家國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

“專精特新”有助于中小企業(yè)的科技屬性認(rèn)定及企業(yè)價(jià)值提升。國(guó)家及省市財(cái)政資金獎(jiǎng)補(bǔ)以及相應(yīng)的扶持政策有助于降低“專精特新”中小企業(yè)的創(chuàng)新成本，同時(shí)對(duì)入選企業(yè)帶來品牌效應(yīng)，吸引更多優(yōu)質(zhì)要素資源流入優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)，有助于中小企業(yè)專注于細(xì)分技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行持續(xù)創(chuàng)新，有助于“專精特新”小巨人對(duì)接資本市場(chǎng)。

北交所的設(shè)立將有效激發(fā)中小企業(yè)科技創(chuàng)新的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展是實(shí)現(xiàn)共同富裕的重要方面，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展就是促進(jìn)就業(yè)，就是促進(jìn)共同富裕，北交所的成立有助于強(qiáng)化金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，能為更多中小企業(yè)提供融資支持，為促進(jìn)創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展提供制度安排。這將激發(fā)中小企業(yè)科技創(chuàng)新的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，從而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

編輯：李丹