看上去很美：2020年28家環(huán)保公司IPO成功

今年4月份，有感于科創(chuàng)板開啟給行業(yè)帶來的一縷微風(fēng)，我寫了《環(huán)境產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的十年愛恨》。

其中提到，“2020年，剛到4月份，已經(jīng)有5家環(huán)境企業(yè)上市，其中三家科創(chuàng)板，一家中小板，一家主板。除了主板上市的三峰環(huán)境是國(guó)企，其他四家都是民企。今年也將是環(huán)境企業(yè)上市的 一個(gè)‘大年’”?”

前天看到環(huán)保圈公眾號(hào)的一篇文章說：根據(jù)《環(huán)保圈》不完全統(tǒng)計(jì)，截止12月14日，今年上市過會(huì)的環(huán)保企業(yè)已高達(dá)28家，成為環(huán)保企業(yè)上市IPO的“大年”。

果然是不折不扣的“大年”，10年來沒有過的景象：14家掛牌上市，還有14家已核準(zhǔn)過會(huì)。

去年一共有10家環(huán)保公司上市，其中還有4家港股，A股只有6家。今年A股一下子就28家，這當(dāng)中包括幾經(jīng)波折的環(huán)保名企金達(dá)萊、北京建工修復(fù)。

陽(yáng)光普照的一年

相比很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，上市對(duì)環(huán)保行業(yè)企業(yè)來說更重要。拋開其他因素，單就募資難易程度、估值等來比較，環(huán)保企業(yè)太不容易了。

很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、尤其是大塊頭的獨(dú)角獸為什么一再宣稱不著急上市?不少是因?yàn)樗麄児烂云洮F(xiàn)有的狀態(tài)，跑去IPO的估值可能會(huì)低于最近一輪私募股權(quán)融資的估值。那樣就徹底人設(shè)崩塌了。

所以他們一定要結(jié)合市場(chǎng)占有率的變化、營(yíng)收、業(yè)績(jī)和用戶規(guī)模增速、業(yè)績(jī)拐點(diǎn)等因素，挑個(gè)他們認(rèn)為最靚的時(shí)點(diǎn)、打扮得漂漂亮亮再啟動(dòng)IPO。

環(huán)保企業(yè)就有點(diǎn)拖不起、等不起，早上市好處多多。

今年對(duì)于要上市的環(huán)保企業(yè)來說，是陽(yáng)光普照的一年，這陽(yáng)光來自A股市場(chǎng)，照的不光是環(huán)保領(lǐng)域。

以A股市場(chǎng)來看，2020年前8個(gè)月IPO公司數(shù)量已經(jīng)超過了2019年全年。僅是8月份，就有63家公司在A股市場(chǎng)完成IPO。2020年前8個(gè)月，A股有227家公司完成IPO，而2019年，僅有203家公司完成IPO。

一個(gè)重要原因是，2019年6月科創(chuàng)板開板，2020年6月創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革。

6月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法(試行)》《創(chuàng)業(yè)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，自公布之日起施行。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)、深交所、中國(guó)結(jié)算、證券業(yè)協(xié)會(huì)等發(fā)布了相關(guān)配套規(guī)則。宣告證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板改革和注冊(cè)制試點(diǎn)開始。

安永發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上交所IPO數(shù)量與籌資額在全球資本市場(chǎng)奪得雙料冠軍。

按照目前科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市條件，企業(yè)只要沒硬傷就都能上。

根據(jù)《今年過會(huì)上市28家!深挖環(huán)企集體IPO背后》一文，“8家凈利潤(rùn)約在4千萬(wàn)-1億元之間，凈利潤(rùn)最低的是武漢路德環(huán)境公司，2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4406萬(wàn)元，加上2018年凈利潤(rùn)1829萬(wàn)元，剛過了科創(chuàng)板規(guī)定累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5千萬(wàn)的上會(huì)門檻。”

所以，明年環(huán)保領(lǐng)域估計(jì)還會(huì)有一批符合條件的公司上市。

E20水網(wǎng)固廢網(wǎng)公眾號(hào)文章《“膜”力全開，從“鳳毛麟角”到“群‘膜’起舞”》一文中說：嘉戎技術(shù)、開創(chuàng)環(huán)保、海普潤(rùn)等膜技術(shù)企業(yè)在為沖擊IPO積極準(zhǔn)備著。

上市不是終點(diǎn)

許多公司說上市不是終點(diǎn)，確實(shí)不是。

現(xiàn)在已上市的環(huán)保公司，除了國(guó)企，大部分企業(yè)的市值在60億以下。

至少目前，在中國(guó)，上市平臺(tái)還是稀缺的，還是上市環(huán)保企業(yè)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，但不能做大，這反映了環(huán)保民營(yíng)企業(yè)在成長(zhǎng)過程中確實(shí)面臨著瓶頸。

客觀講，能夠在A股上市的環(huán)保民營(yíng)企業(yè)老板，無(wú)疑是人中龍鳳，在環(huán)保行業(yè)，在其地域內(nèi)都屬于非常杰出的人物，他們有著成功企業(yè)家所具備的一些共同特質(zhì)，值得我們所有人尊敬。但為什么其中大部分都沒辦法進(jìn)一步飛躍和突破市值的瓶頸呢?

環(huán)保行業(yè)的發(fā)展階段和競(jìng)爭(zhēng)格局大相徑庭，客觀條件不可一概而論。但結(jié)合老板個(gè)人的風(fēng)格、氣質(zhì)和行事方式，也會(huì)有所啟示。

比較制約民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的一些老板個(gè)人特質(zhì)有這些：

本身就不想搞那么大，所謂雄心壯志不夠。

有些老板可能是本細(xì)分行業(yè)的冠軍，上市后生活安逸，呆在舒適區(qū)內(nèi)不愿意出來，沒有做大的雄心和抱負(fù)。

也有的老板志不在此，覺得上市就是一種責(zé)任，以后就去做自己喜歡做的事情去了。這種屬于價(jià)值觀的差異，他們不覺得一定要做大，所以無(wú)可厚非。

想搞大，但沒有高水平人才追隨。

有些老板對(duì)他人不信任，其他高管淪為跑腿辦事的執(zhí)行角色，沒有任何發(fā)言決策權(quán)。有些則對(duì)錢財(cái)和利益比較愛惜，不肯在人才上過多花費(fèi)。這兩點(diǎn)都有或者只有一點(diǎn)的結(jié)果都是很難吸引到一流人才、并容易流失人才。

眼光和學(xué)習(xí)能力。

在環(huán)保領(lǐng)域探索和擴(kuò)張，在朦朧的前進(jìn)路上找到正確方向，這有賴于老板如何正確理解這個(gè)快速變化的世界、快速學(xué)習(xí)的能力、開放包容的心胸和果敢決斷的眼光。固步自封不行，不學(xué)不思不行，剛愎自用不行，謀而無(wú)斷也不行。

有些老板喜歡和各領(lǐng)域精英交流、也愛接受新事物，經(jīng)常參加各行各業(yè)活動(dòng)，但幾年下來，聽來一肚子八卦和天文地理知識(shí)，也沒找準(zhǔn)如何結(jié)合自身實(shí)際切入新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。

合作共贏意識(shí)。

在很多場(chǎng)合，工作執(zhí)行團(tuán)隊(duì)可以盡職盡責(zé)錙銖必較、談判爭(zhēng)取合理的商業(yè)利益，但那是“術(shù)”;老板自己則需要看準(zhǔn)“道”，保持頭腦清醒，判斷大勢(shì)和方向，不過多陷入是否公平分配的泥潭，更多地看長(zhǎng)線結(jié)果和遠(yuǎn)期價(jià)值，否則無(wú)法有長(zhǎng)期利益。

長(zhǎng)袖善舞意識(shí)。

環(huán)保民企相比國(guó)企，執(zhí)行力一般都不會(huì)差。但也并非所有民企老板都長(zhǎng)袖善舞，有些老板性格內(nèi)向，不愿意去運(yùn)作和鞏固各方面的利益關(guān)系，也不愿通過人才和組織建設(shè)去彌補(bǔ)這塊短板，寧可在家鉆研技術(shù)，也不出門半步，要開拓進(jìn)取、干點(diǎn)新事情，自然艱難。

我本無(wú)資格評(píng)價(jià)人家，權(quán)且作為一個(gè)商業(yè)觀察者的視角吧。

滾滾長(zhǎng)江東逝水，浪花淘盡英雄。愿環(huán)保行業(yè)的英雄們?cè)谛聲r(shí)代繼續(xù)搶得自己的潮頭。

編輯：趙凡