清新環(huán)境引入國資的四大深層用意

自2018年起，國資入股民營上市環(huán)保企業(yè)的案例大幅增加。據(jù)中國大氣網(wǎng)2018年11月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅截止到去年11月份，就有十多起國資入股民營上市環(huán)保企業(yè)的案例出現(xiàn)。今年，這種趨勢依然很明顯，清新環(huán)境、碧水源等環(huán)保龍頭企業(yè)都在今年先后披露了引入國資的消息。

國資入股民營企業(yè)一直是業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注的話題。這幾天，清新環(huán)境剛剛與四川發(fā)展國潤環(huán)境投資有限公司（以下簡稱“國潤環(huán)境”）簽訂了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，清新環(huán)境首席環(huán)境技術(shù)專家張開元陸續(xù)收到了很多行業(yè)伙伴和媒體朋友發(fā)來的拜訪或是采訪邀約。其中涉及最多的問題就是“為什么要賣掉企業(yè)？”

在接受中國大氣網(wǎng)采訪時(shí)，張開元用“順勢而為、大勢所趨、蓄勢待發(fā)”來概括這次合作的重要意義。對這次國潤環(huán)境的入股，張開元很滿意，他表示，這一合作的達(dá)成是推動(dòng)公司完成更大夢想的戰(zhàn)略性選擇。

而清新環(huán)境總裁張根華也說出了大多數(shù)環(huán)保企業(yè)的心聲，他認(rèn)為，國企與民企的合作，本身并沒有所謂的誰進(jìn)誰退。所有合作的前提都是要思考，如何才能更有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，某種程度上講，這種合作是一種市場的必然選擇。

優(yōu)勢的最大化互補(bǔ)

任何一項(xiàng)合作的達(dá)成都并非偶然，企業(yè)與企業(yè)之間的合作也是一種雙向選擇的過程。國企與民企的戰(zhàn)略合作，其實(shí)也是雙方共同需求的滿足過程。

4月22日，清新環(huán)境發(fā)布公告，公司控股股東北京世紀(jì)地和控股有限公司（以下簡稱“世紀(jì)地和”）擬向國潤環(huán)境轉(zhuǎn)讓清新環(huán)境25.31%的股份。轉(zhuǎn)讓完成后，世紀(jì)地和將不再是清新環(huán)境第一大股東。

張開元介紹，去年下半年開始，清新環(huán)境已經(jīng)開始著手引入戰(zhàn)略投資人的計(jì)劃，在這個(gè)過程中，接觸了很多投資機(jī)構(gòu)。而最終選擇國潤環(huán)境，正是基于雙方優(yōu)勢的最大互補(bǔ)。

國潤環(huán)境的母公司四川發(fā)展（控股）有限責(zé)任公司（以下簡稱“四川發(fā)展”）很早就開始布局環(huán)境產(chǎn)業(yè)，致力于打造環(huán)境治理的綜合服務(wù)商。國潤環(huán)境是其重點(diǎn)打造的環(huán)境治理產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)，目前在固廢處置和水污染治理領(lǐng)域已經(jīng)形成了顯著的規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢。

清新環(huán)境在大氣領(lǐng)域的市場布局和積淀，必然會(huì)成為平臺(tái)的重要補(bǔ)充力量，將幫助國潤環(huán)境快速形成大氣治理、固廢處置、水污染治理三大核心板塊，雙方的有效協(xié)同，為打造全國領(lǐng)先的環(huán)境治理綜合服務(wù)商奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

四川發(fā)展被譽(yù)為四川省綜合性產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的“航母”，現(xiàn)由四川省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)直接監(jiān)管。作為一個(gè)純粹的投融資平臺(tái)，四川發(fā)展持有22家大型國有企業(yè)的股權(quán)，體系內(nèi)的企業(yè)已超過600家。可以想象，這次合作，可以為清新環(huán)境帶來龐大的市場空間。作為擁有萬億級規(guī)模的國有企業(yè)，也將成為清新環(huán)境的強(qiáng)大資本后盾。

快速打通融資通道

從目前已經(jīng)公布的2018年環(huán)境企業(yè)的業(yè)績報(bào)表來看，這一年，不少企業(yè)面臨業(yè)績下滑、現(xiàn)金流緊張等問題。

清新環(huán)境董事會(huì)秘書李其林表示，“這很大程度上是受金融去杠桿的影響，企業(yè)融資成本高、融資壓力大，財(cái)務(wù)成本快速上升，從而限制了部分企業(yè)的發(fā)展。”

環(huán)保行業(yè)發(fā)展本身就會(huì)經(jīng)歷很多起伏的過程。去年，清新環(huán)境的業(yè)績也出現(xiàn)了小幅下滑。2015年到2017年間，受國家政策大力推動(dòng)環(huán)保發(fā)展的影響，清新環(huán)境經(jīng)歷了業(yè)績的高速發(fā)展期，2018年雖有小浮下滑，但基本保持了平穩(wěn)發(fā)展。

雖然國家推動(dòng)環(huán)保的力度有增無減，但整個(gè)行業(yè)環(huán)境這兩年并不是很景氣，環(huán)保成本被大幅壓縮，市場競爭也異常激烈。張根華表示，與往年相比，去年清新環(huán)境拿到的合同訂單量更多，但價(jià)格卻下來了，尤其是工程類項(xiàng)目，利潤下滑趨勢更明顯。

此前，張根華在接受媒體采訪時(shí)就曾表示，清新環(huán)境如果不在資金上有很好的突破，就絕不會(huì)輕易去碰PPP項(xiàng)目。

在融資成本和金融風(fēng)險(xiǎn)雙高的背景下，清新環(huán)境再一次選擇先放棄一部分運(yùn)營類項(xiàng)目。張根華指出，運(yùn)營類項(xiàng)目一般周期較長，會(huì)加大企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)。而清新環(huán)境又是技術(shù)見長的企業(yè)，在運(yùn)營管理方面經(jīng)驗(yàn)豐富，要想謀求發(fā)展，就需要突破融資瓶頸。

“當(dāng)規(guī)模達(dá)到一定的體量，就必然面臨自我提升的關(guān)鍵問題。這也是大多數(shù)環(huán)保企業(yè)在發(fā)展中面臨的問題。”

李其林坦言，當(dāng)融資問題暴露出來后，民企在這方面的弱勢的確也會(huì)突顯出來。雖然國家政策在大力支持民營企業(yè)的健康發(fā)展，但落地實(shí)施還需要一定的過程。在政策執(zhí)行過程中，民企還是會(huì)面臨歧視性待遇。如銀行信貸方面，民企的貸款利率普遍在基準(zhǔn)利率水平上浮30%-40%，而國企則上浮10%以內(nèi)。在資產(chǎn)負(fù)債率的要求上，國企的放款條件是資產(chǎn)負(fù)債率不高于75%，民企則要求不高于65%。

在這樣的背景下，環(huán)保企業(yè)如果想要快速打通融資通道，還需要通過更多的合作來促進(jìn)。引入國資無疑是相對比較直接的通道。

雖然清新環(huán)境沒有類似于解決債務(wù)方面的訴求，但引入國資也是發(fā)展到目前階段的一個(gè)良好契機(jī)，融資通道的暢通，勢必帶來更多機(jī)會(huì)。

更大夢想的實(shí)現(xiàn)

不可否認(rèn)，國企進(jìn)駐的確會(huì)給民營企業(yè)帶來強(qiáng)大的后盾支持。但引入國資后，如何更好的融合，也是多數(shù)企業(yè)比較關(guān)注的話題。

在與國潤環(huán)境的合作中，給了清新環(huán)境絕對自由的空間。張開元表示，清新還是清新，有了強(qiáng)大的后盾，仍然堅(jiān)持三個(gè)不做“別人會(huì)的我不做、別人覺得賺錢的我不做、國家不支持的我不做。” 以此為基礎(chǔ)，去實(shí)現(xiàn)更多的夢想。

張根華表示，要立足于國內(nèi)環(huán)保市場的持續(xù)發(fā)展，清新環(huán)境需要看到更廣闊的市場前景，無論是在治理上還是運(yùn)營上，都有很大空間可以拓展。

編輯：李曉佳