大數據監測環保督察停產影響幾何？

6月督察“回頭看”啟動，江蘇等10省份先行

6月生態環境部全面啟動第一批中央環保督察“回頭看”，河北、河南、內蒙古、寧夏、黑龍江、江蘇、江西、廣東、廣西、云南10個省份均已于6月7日完成入駐。一是組長均曾為省部級領導，副組長為生態環境部副部長，規格極高，二是要求落實整改，特別是虛假整改問題;三是預計其余21省份將于下半年開展“回頭看”。

定性分析：政府態度、違批違建及產業結構居前

我們整理已完成整改的前兩批15個省份督察反饋重點問題作定性分析。從督政角度來看，政府重視態度不足(6.5%)、違批違建(5.1%)、環保力度放松(3.9%)、考核問責松懈(3.0%)等政府端需整改的5類問題占比居前;從具體環境問題來看，自然保護區破壞(98個)、產業結構不合理(87個)、污水處理能力不足(84個)、水源保護地污染(50個)等問題居前。江蘇(化工)、江西(稀土)、內蒙古(石灰石采礦，煤化工)、廣西(有色冶煉)、河北(鋼鐵、玻璃)等問題比較突出。

定量分析：環境監測大數據量化跟蹤督察停產

我們通過量化跟蹤10個省份共2,295家國控及省控污染源企業(典型行業的部分樣本)環境監測數據連續性來判斷是否停產。6月中旬796家停產，596家正常生產，903家無數據或數據滯后，可從截面數據、時間序列及動態跟蹤三個維度來分析。從國控及省控樣本來看，江蘇農藥及醫藥等停產63.5%，廣東電鍍和PCB等停產比例為24.1%，河北鋼鐵停產34%(僵尸產能在內)，內蒙古煤化工及有色等停產41.2%。從6月環保督察入駐后停產數量選取國控&省控樣本來看，江蘇農藥&醫藥等邊際停產貢獻10.1%，廣東PCB及電鍍邊際停產11.9%，河北鋼鐵邊際停產31.6%。

重點省份大數據分析，江蘇農藥及江西稀土

連云港(42家，84%)、鹽城(30家，61%)、南通(33家，70%)及常州(17家，81%)農藥及醫藥化工企業停產數量及占比居前，4月連云港工業園區污染事件導致蘇北化工園區環保停產先行，回頭看導致江蘇邊際停產10%影響較小，但不排除督察高要求導致復產時間延長。環保督察進駐江西贛州，“黑稀土”非法企業較多，從監測數據來看停產比例較小，預計稀土實際停產影響大于監測數據反映。內蒙古關注生態紅線內石灰石礦關閉帶來PVC原料收緊。

投資策略：環保首推危廢，關注農藥及稀土停產

回頭看是針對虛假整改的開始，高壓監管下半年將持續，主線一環保首推危廢龍頭東江環保，關注水泥窯協同處理危廢龍頭。主線二環境監測大數據密切跟蹤停產影響較大的農藥醫藥(江蘇)、稀土開采冶煉(江西)、PVC(內蒙古)等行業及區域。

6月督察“回頭看”啟動，江蘇等10省份先行

2018年5月25日生態環境部全面啟動第一批中央環保督察“回頭看”，已組建6個督察組，第一批“回頭看”重點針對河北、河南、內蒙古、寧夏、黑龍江、江蘇、江西、廣東、廣西、云南10個省份。從5月31日至6月7日，10省份均已完成入駐，進駐時間約為1個月，各省份同步統籌安排1個環境保護專項督察。

高規格延續：從“回頭看”督察組構成上來看，督察小組組長均曾為省部級別領導，副組長為生態環境部副部長，延續了第一輪督察中督察組長高級別勢頭，表明中央對“回頭看”的規格和重視一如既往。

整改落實到位：從“回頭看”的定位看，李干杰部長在今年兩會上表示“中央環保督察將來能否搞下去，關鍵的就是提的要求能不能夠落到實處”，“回頭看”重點督察2016-2017年間四批次中央環保督察中各省提出的整改方案落實情況，重點盯住“表面整改”、“假裝整改”、“敷衍整改”等形式主義。

后續分批次“回頭看”：本次進行“回頭看”的省份主要是第一輪督察中的試點省份(河北)、第一批次覆蓋的8個省份和第二批中的廣東省，我們預計接下來第二批“回頭看”將覆蓋湖北、重慶、陜西、甘肅、上海、北京省份(均為2016年11月-12月進行的第一輪第二批次環保督察省份)。省級督察體系全國建立：4月中旬起山西、湖北、河北已開展省級環保督察“回頭看”，生態環境部部長在兩會答記者問上表示要“加強對省一級開展環保督察的指導和督促”，預計后續將有更多的省份開展省級督察“回頭看”。國家督省、省督市縣的中央和省兩級環保督察體系利好構建環保監管長效機制。

定性分析：政府態度、違批違建及產業結構居前

2018年5月15日生態環境部公布第一輪第二批中央環保督察的7省(市)督察整改完成情況，根據各省份自身反饋，完成目標情況如下。

我們對前兩批督察整改問題進行重新分類整理，整改問題數合計887個，其中第一、二批次分別為434、453個，重慶、河南、湖北整改問題較多，分別占總數的13.1%、9.5%和8.2%。其中，重慶污水處置能力不足和自然保護區破壞問題突出，河南重點在調整產業結構和布局，湖北政府違規批建和地表水水質問題嚴重。

編輯：張偉